Пять лет спустя после событий первого фильма в старый коттедж на Вязовой улице, где Фредди Крюгер терроризировал подростков, въезжает новая семья Уэлмов. Юный Джесси Уэлм не подозревает, что дом хранит ужасную тайну, и вскоре его сны начинают наполняться жуткими видениями маньяка с перчаткой из лезвий.
Чикаго 30-х годов — время, когда улицы буквально кишат преступными группировками, а правоохранительные органы не всегда могут противостоять им. Для человека с азиатской внешностью в этом городе почти нет возможности найти нормальную работу, и корейский эмигрант Джерри Кван вынужден идти на любые сделки, чтобы заработать на жизнь и обеспечить себе безопасность.