Второй фильм популярной приключенческой франшизы переносит зрителей в живописные, но смертельно опасные воды у берегов Гавайских островов. Главные герои — опытные аквалангисты Себастиен и Дэни, которые соглашаются на высокооплачиваемую работу проводников для группы богатых туристов, мечтающих исследовать малоизученные рифы.
Сюжет разворачивается вокруг Лоры и Генри, брата и сестры, чье детство было разрушено жестоким убийством родителей, в котором они абсолютно уверены, что виноват Бугимен — мифическое существо, которое, по поверьям, охотится на детей, прячась в темных помещениях и на чердаках. Десять лет спустя Генри уже прошел курс лечения в закрытой психиатрической клинике и пытается строить обычную жизнь, но...