После культового поединка с советским чемпионом Иваном Драго, который стал одним из самых обсуждаемых событий в истории боксерского кино, Рокки Бальбоа понимает, что его карьера профессионального бойца подошла к концу. Тяжелые удары, полученные в том бою, подорвали здоровье ветеранского спортсмена, и врачи категорически запрещают ему возвращаться в ринг.
Действие разворачивается в мрачных рабочих кварталах Филадельфии 70-х, где главный герой Рокки Бальбоа зарабатывает на жизнь выбиванием долгов для местного кредитора и редкими боями на подпольных аренах. У парня нет громкого имени, дорогого жилья или перспектив в большом профессиональном спорте, он живёт изо дня в день, не надеясь на что-то большее, чем очередной небольшой гонорар за бой и...