После событий первой части Мик Данди оставил австралийскую глушь и переехал в Нью-Йорк к своей возлюбленной Сью, работающей журналисткой в крупной газете. Он живет в пентхаусе, пьет кофе из японского фарфора и носит шелковую пижаму, но не расстается со шляпой с крокодильими зубами, кожаными штанами и огромным охотничьим ножом за поясом — на всякий случай.
Действие фильма разворачивается в подземных коммуникациях Нью-Йорка, где долгое время скрываются люди, не имеющие возможности жить на поверхности — бездомные, которые обустраивают себе ночлеги в старых туннелях и катакомбах. В какой-то момент они начинают бесследно исчезать, но городские власти не обращают на это внимания, пока пропажи не затрагивают вполне благополучных граждан, в том числе...