Действие картины разворачивается в тихом канадском городке у живописного горного озера, куда психиатр Джек Блэк привозит детей на летние каникулы, пытаясь отдохнуть от напряженной работы и наладить контакт с Джошуа и Эшли, которые давно чувствуют, что отец отдаёт больше внимания своим пациентам, чем собственной семье.
Заключительная часть культовой трилогии по мотивам романа Михаэля Энде возвращает зрителей в знакомую волшебную вселенную, где граница между реальностью и страной Фантазии снова стирается. Главный герой Бастиан, уже повзрослевший мальчик, сталкивается с новыми проблемами в обычной школе: его донимает хулиган по прозвищу Слип, который вместе с компанией таких же задир постоянно издевается над ним.
Сюжет фильма строится вокруг неожиданного для главных героев приключения, которое начинается с обычного предложения работы в Нью-Йорке. Два молодых человека, живущие от дела к делу и не имеющие определенных перспектив, соглашаются на должность управляющих новым развлекательным клубом, не подозревая, что их работодатель имеет к ним совершенно особые планы.